El Mini IPC es el contrato de futuros sobre el IPC más usado por retail mexicano. Conocer sus especificaciones precisas es prerrequisito antes de operar. Este artículo descompone cada parámetro.

Especificaciones del contrato

Subyacente: Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la BMV Multiplicador: MX$1 por punto del IPC Vencimientos: trimestrales (marzo M, junio J, septiembre U, diciembre Z) Símbolo: dependiendo del broker (típicamente "MN" + mes + año) Tick mínimo: 1 punto = MX$1 Lote: 1 contrato es el mínimo operable Horario: 07:30–15:00 CDMX, lunes a viernes

Cálculo del valor nocional

Con el IPC cotizando a 55,420 puntos:

  • Valor nocional de 1 Mini IPC: MX$55,420
  • Si compras 5 contratos: MX$277,100 de exposure

Este valor cambia con el IPC. Si el IPC sube a 60,000, el nocional de 1 Mini IPC sube a MX$60,000.

Margen requerido

Margen inicial típico: MX$8,000–12,000 por contrato. El monto exacto se calcula como aproximadamente 15–22% del nocional, variable según volatilidad reciente.

Margen de mantenimiento: típicamente 75–80% del inicial. Si el equity de la cuenta cae por debajo, llamada de margen automática.

Apalancamiento efectivo: con margen de MX$10,000 y nocional de MX$55,420, el apalancamiento es ~5.5x.

Cálculo de P/L

Por cada punto que se mueva el IPC, P/L = MX$1 por contrato.

Ejemplos:

Escenario 1: compras Mini IPC a 55,420, vendes a 55,920 (movimiento de 500 puntos a favor)

  • P/L: 500 × MX$1 = MX$500 por contrato
  • Sobre margen MX$10,000: retorno 5%

Escenario 2: compras Mini IPC a 55,420, vendes a 54,920 (movimiento de 500 puntos en contra)

  • P/L: -500 × MX$1 = -MX$500 por contrato
  • Sobre margen: -5%

Escenario 3: compras 5 Mini IPC a 55,420, IPC sube a 56,500 (movimiento de 1,080 puntos)

  • P/L: 1,080 × MX$1 × 5 contratos = MX$5,400
  • Sobre margen total (MX$50,000): retorno 10.8%

Tabla de P/L típico por movimiento

Para 1 contrato Mini IPC:

| Movimiento IPC | P/L (MX$) | % del margen MX$10,000 | |---|---|---| | 100 puntos | 100 | 1.0% | | 250 puntos | 250 | 2.5% | | 500 puntos | 500 | 5.0% | | 1,000 puntos | 1,000 | 10.0% | | 2,000 puntos | 2,000 | 20.0% | | 5,000 puntos | 5,000 | 50.0% (movimiento extremo) |

Movimientos diarios típicos del IPC: 300–1,500 puntos en sesiones normales, hasta 3,000–5,000 puntos en sesiones de eventos macro mayores.

Comisiones por operación

Round trip (compra + venta) típico por casa de bolsa:

| Casa de bolsa | Comisión Mini IPC | |---|---| | Kuspit | MX$30 | | Bursanet | MX$40 | | GBM+ | MX$50 | | Actinver | MX$60 | | Vector | MX$70 |

Para day trade de Mini IPC, comisión representa típicamente 0.05–0.1% del nocional. Manejable si los movimientos son significativos.

Rollover de vencimientos

Los Mini IPC vencen trimestralmente. Si quieres mantener una posición más allá del vencimiento, debes "rolar" hacia el siguiente contrato:

  1. Cierra el contrato actual (vender si long, comprar si short)
  2. Abre el contrato siguiente (comprar si quieres mantener long)
  3. Pagas spread bid-ask de ambas operaciones
  4. Posible diferencial de precio entre contratos (contango o backwardation)

Costo aproximado del rollover: MX$50–100 por contrato más spread. Para position trades de más de 3 meses, planificar el rollover es necesario.

Errores comunes

Error 1: confundir Mini IPC con IPC estándar

El IPC estándar tiene multiplicador 10x el Mini. Operar accidentalmente 1 contrato estándar pensando que era Mini es error de 10x en exposure.

Error 2: ignorar el rollover

Si dejas que el contrato venza, MexDer liquida automáticamente. Pero si tu intención era mantener exposure, perdiste posición sin querer.

Error 3: subestimar el margen de mantenimiento

Una cuenta con MX$10,000 que opera 1 Mini IPC tiene poco buffer. Movimientos adversos de 1,000 puntos (común) generan llamada de margen casi inmediata.

Lecturas complementarias

  • Mini IPC y mini dólar: operación retail práctica (NV1 padre)
  • MexDer: márgenes, horarios y casas de bolsa (NV2 hermano)
  • MexDer vs CME: comparativa para el mexicano (NV2 hermano)

Recursos primarios: MexDer (mexder.com.mx), casa de bolsa para márgenes actualizados.

Aviso editorial: este artículo es de carácter exclusivamente informativo y educativo.

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